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      什么是轉債股票

      轉債股是什么東西?

      轉債股就是可轉換債券??赊D換債券 (Convertible Bond)是債券的一種,可以轉換為債券發行公司的股票,通常具有較低的票面利率。本質上講,可轉換債券是在發行公司債券的基礎上,附加了一份期權,允許購買人在規定的時間范圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。這個跟股票一樣是t+1。但是可轉換債券上市后會虧損。下面是相關報道:
      今年再融資制度改革,越來越多上市公司選擇可轉債。為避免資金面影響,可轉債發行采用信用方式,散戶無需任何底倉便可參與,這讓整個轉債生態巨變。
      自9月25日雨虹轉債第一個“吃螃蟹”之后,目前共有29只轉債成功發行,其中散戶成為申購生力軍。
      然而現在,可轉債申購開始不受人待見,除了發行密集外,也與部分可轉債上市就破發有關。從原來中一簽(1000元)賺幾十元,到后來虧幾十元,一些投資者覺得申購可轉債成雞肋,甚至中簽了也放棄繳款。
      從11月27日嘉澳轉債上市開始,新上市轉債首日表現欠佳,大大打擊了投資者信用申購可轉債的積極性。12月1日上市的久立轉2成為可轉債信用申購新規以來第一只首日破發的可轉債;12月5日,寶信轉債上市首日開盤即破發,全天始終低于面值100元,中簽者首日賣出只能虧錢。加上一些大股東將配售的可轉債上市即拋售,中小投資者自然不愿意買單了。
      按照規定,可轉債持有人持有比例超過20%之后,每減持10%都需要公告。嘉澳轉債大股東由于不熟悉規則,在配售后清倉式減持,疊加市場回調因素,散戶持有人信心深受打擊。

      股轉債是什么意思?

      包鋼轉債你已經賣不出了 只能買成股票

      什么是轉債轉股?請簡單點解釋下

      在理性投資深入人心之際,真正決定轉債轉股速度的還是上市公司的業績,以及轉債持有人對公司前景的預期什么決定轉債轉股速度?
      近日,在去年先后進入轉股期的雅戈轉債(100177)、陽光轉債(100220)、民生轉債(100016)等分別公布了各自截至2003年12月31日的轉股情況。
      雅戈轉債截止2003年12月31日收市,有13.30萬元“雅戈轉債”轉股,約占其發行額的0.01%。資料顯示,該轉債的存續期為3年,轉股期為2003年10月3日到2006年4月3日,2003年的轉股期約占整個轉股期的9.791%。
      存續期同樣為3年的陽光轉債截止2003年12月31日收盤,有15815.8萬元陽光轉債轉股,轉股比例為19.06%,而該轉債的轉股期為2003年4月18日至2005年4月18日,2003年的轉股期約占整個轉股期的34.759%。
      而存續期為5年的民生轉債的轉股期為2003年8月27日至2008年2月27日,去年轉股期占其整個轉股期的比例約為7.664%。截止去年12月31日,已有20.29億元的民生轉債轉股,占民生轉債發行量的50.73%。
      如果將每只轉債已轉股比例與其已過去的轉股期占整個轉股期的比例相比較,來作為衡量轉債轉股速度指標的話,三只轉債的轉股速度存在著巨大差距:很顯然,雅戈轉債的轉股速度最慢,9.791%的轉股期過去了,只有0.01%的轉債轉了股;陽光轉債在34.76%的轉股期內,有19.06%的轉債完成轉股;而50.73%民生轉債則在7.664%的轉股期內順利地轉為股票。那么,是什么因素決定了轉債轉股速度的快慢呢?
      事實上,在價值投資理念逐漸深入人心的市場環境下,影響轉債轉股速度的因素非常復雜,各公司轉債條款以及進入轉股期后的相應的轉債價格、股價、公司業績等,都決定著公司轉債的轉股速度。
      分析顯示,股價走勢直接影響著轉債的轉股速度。雅戈轉債的初始轉股價為9.68元/股,去年9月21日因派現而調整為9.48元/股,而去年雅戈爾的股價自進入轉股期后,一直在9.48元以下運行,這就是該公司轉債轉股期已經過去約10%、而轉股數量卻很少的根本原因。
      民生銀行則不同。該公司股價自去年8月27日后持續走高,年底的收盤價(9.45元/股)高出其去年4月7日調整后的轉股價(7.73元/股)22.25%(其初始轉股價為10.11元/股;因派現和轉送股票而向下調整)。在此趨勢下,轉債投資者越早轉股,就越能得到因股價上漲帶來的收益;而且,其對應的股票價格走勢預期越高,轉股的積極性就越高———這就是50.73%的民生轉債在7.664%的轉股期內完成轉股的重要原因。
      事實上,實現轉股的民生轉債持有人的選擇是正確的。今年以來,民生銀行股價的持續走高,已經給他們帶來了良好的回報。
      向下調整股價,利于促進轉股,但公司則須付出股本快速擴張的代價,陽光轉債是最好的案例。由于江蘇陽光股價去年進入轉股期后持續下跌,以至于2002年11月7日至12月19日連續30個交易日中的20個交易日股價低于當期轉股價(11.41元/股),該公司2002年12月20日根據條款實行向下特別修正2.28元/股為9.13元,尤其是2003年7月7日因派現和轉增股票并進一步向下調整為7.59元/股后,陽光轉債的轉股速度才得以提速,但去年34.759%的轉股期內只有19.06%的轉債完成轉股。
      不過,在2003年理性投資理念深入人心的條件下,真正決定轉債轉股速度的,還是上市公司的業績,以及轉債持有人對相關公司前景的預期。
      比如,民生銀行前3季度業績大幅上升,主營業務收入和凈利潤分別達到81.33億元和10.54億元,同比分別增長74.75%和59.70%,正是轉債投資者對民生銀行業績和前景的認可,促進了民生轉債轉股的提速。
      分析顯示,進入轉股期后,各公司轉債價格的走勢與其股票價格的走勢,有著較大的關聯性,而轉債的價格略強于股價。陽光轉債去年轉股期開始日至年底下跌幅度為9.28%;而同期江蘇陽光股價下跌10.96%;民生銀行的股價和轉債則分別上漲5.90%和6.12%;而雅戈轉債和股票價格則分別上漲0.4%和2.43%。這顯示了市場對轉債的青睞。不過,如果相關公司(尤其是存續期較短的轉債發行公司)不能實現實實在在的業績增長,轉債無法如期全部轉股可能性也是存在的。

      “含轉債的股票”,是什么意思?現在市場上有哪些?

      轉債,全名叫做可轉換債券(Convertible bond;CB)
      以前市場上只有可轉換公司債,現在臺灣已經有可轉換公債。轉債不是股票哦!它是債券,但是買轉債的人,具有將來轉換成股票的權利。
      簡單地以可轉換公司債說明,A上市公司發行公司債,言明債權人(即債券投資人)於持有一段時間(這叫閉鎖期)之后,可以持債券向A公司換取A公司的股票。債權人搖身一變,變成股東身份的所有權人。而換股比例的計算,即以債券面額除以某一特定轉換價格。例如債券面額100000元,除以轉換價格50元,即可換取股票2000股,合20手。
      如果A公司股票市價以來到60元,投資人一定樂於去轉換,因為換股成本為轉換價格50元,所以換到股票后利即以市價60元拋售,每股可賺10元,總共可賺到20000元。這種情形,我們稱為具有轉換價值。這種可轉債,稱為價內可轉債。
      反之,如果A公司股票市價以跌到40元,投資人一定不愿意去轉換,因為換股成本為轉換價格50元,如果真想持有該公司股票,應該直接去市場上以40元價購,不應該以50元成本價格轉換取得。這種情形,我們稱為不具有轉換價值。這種可轉債,稱為價外可轉債。
      乍看之下,價外可轉債似乎對投資人不利,但別忘了它是債券,有票面利率可支領利息。即便是零息債券,也有折價補貼收益。因為可轉債有此特性,遇到利空消息,它的市價跌到某個程度也會止跌,原因就是它的債券性質對它的價值提供了保護。這叫Downside protection 。
      因此可轉債在市場上具有雙重人格,當其標的股票價格上漲甚高時,可轉債的股性特重,它的Delta值幾乎等於1,亦即標的股票漲一元,它也能上漲近一元。但當標的股票價格下跌很慘時,可轉債的債券人格就浮現出來,讓投資人還有債息可領,可以保護投資人。
      證券商在可轉債的設計上,經常讓它具有賣回權跟贖回權,以刺激投資人增加購買意愿。
      至於臺灣的可轉換公債,是指債權人(即債券投資人)於持有一段時間(這叫閉鎖期)之后,可以持該債券向中央銀行換取國庫持有的某支國有股票。一樣,債權人搖身一變,變成某國有股股東。
      可轉換債券,是橫跨股債二市的衍生性金融商品。由於它身上還具有可轉換的選擇權,臺灣的債券市場已經成功推出債權分離的分割市場。亦即持有持有一張可轉換公司債券的投資人,可將債券中的選擇權買權單獨拿出來出售,保留普通公司債?;虺鍪燮胀ü緜?,保留選擇權買權。各自形成市場,可以分割,亦可合并??梢匀我獠鸾饨M裝,是財務工程學成功運用到金融市場的一大進步。

      上市公司投資價值分析報告

      (一)宏觀經濟分析
      宏觀經濟因素主要包括國民經濟總體狀況、經濟周期、國際收支、宏觀經濟政策以及消費與物價指數等,它們對證券市場的影響主要是通過公司經營效益、居民收入水平、投資者對股價的預期和資金成本等四個途徑來完成的,而且這種影響是根本性、全局性和長期性的。只有對宏觀經濟狀況進行準確的分析和判斷,才能把握證券市場運行的大背景和大環境。
      1、宏觀經濟變量分析
      主要分析總供給與總需求、國內生產總值、通貨膨脹率、失業率、利率和匯率等對證券市場有較大影響的宏觀經濟變量。需要注意的是,不同變量對不同股票的價格影響也是不同的。
      2、經濟周期分析
      主要分析證券市場價格的周期變化與經濟發展周期之間的關系,了解當前證券市場所處的階段,把握其中長期走勢。
      3、宏觀經濟政策分析
      主要分析當前的貨幣政策和財政政策,包括政策的類型和政府采用的主要工具與手段等,并判斷這些政策對證券市場的影響。
      (二)行業分析
      宏觀經濟分析提供了投資的背景條件,但無法解決如何投資的問題,要準確選擇投資對象,還要借助于行業分析和公司分析。行業分析的目的是區分不同行業和不同階段的特點與競爭優勢,通過對比衡量,把握其收益和風險之間的關系,從而制定正確的投資策略。
      選擇一個或多個行業,從國家產業政策、行業的市場類型、行業的生命周期、行業的競爭模式、影響行業發展的因素以及行業的發展趨勢等方面對行業的投資價值進行分析判斷。
      (三)公司分析
      對行業內的主要上市公司進行實質分析和財務分析,掌握上市公司的主要競爭戰略和競爭優勢,從而確定上市公司在本行業所處的位置。
      實質分析可以通過分析公司產品、銷售和經營管理水平,了解公司整體概況,并對公司潛在的競爭能力和盈利能力作出判斷。
      財務分析是對上市公司的財務報表進行分析,通過對大量會計數據的閱讀和理解,掌握公司的財務狀況和經營狀況。財務分析主要是對各種財務比率進行分析,如反映償債能力的比率、反映營運能力的比率和反映盈利能力的比率等。由于投資者最關注的是上市公司的盈利能力和股利分配政策,因此,每股收益、凈資產收益率、市盈率、股利支付率及每股凈資產等財務指標往往是分析的重點。
      (四)技術分析
      技術分析主要是對股票的價格(開盤價、收盤價、最高價、最低價等)、成交量和價格變化的時間這三個要素進行分析,并通過圖表的方式描述股票價格的歷史軌跡,進而預測其未來的變動趨勢。
      對所選擇股票進行技術分析主要從K線圖和技術指標兩個大的方面著手,同時結合成交量來完成。具體說來,K線圖分析可以從K線的組合形態、股價形態、缺口形態、支撐線和壓力線等方面進行分析。技術指標分析可以選取最常用的一些技術指標,如移動平均線(MA)、指數平滑異同移動平均線(MACD)、乖離率(BIAS)、相對強弱指標(RSI)、威廉指數(%R)、隨機指標(KDJ)、心理線(PSY)等等,由于每個技術指標分析的側重點不同,所以,一定要注意各個指標的搭配使用;另外,技術指標分析也不是越多越好,過多的指標往往無法提供買賣時機。
      需要說明的是,在對個別股票進行技術分析前,往往需要了解市場的整體狀況,這就需要對大盤走勢先進行分析。對大盤進行分析主要通過分析上證綜合指數、深成指、上證領先指標、深證領先指標等大盤指標來完成。
      (五)結論
      上述分析流程中的宏觀經濟分析、行業分析和公司分析屬于基本面分析,基本面分析告訴你投資的方向,即如何選擇投資對象;而技術面分析則告訴你投資的時機,即如何選擇最佳的買賣點。通過這兩方面的分析,使選股與選時結合起來,從而制定出正確的投資策略。

      航信發債值得申購嗎

      值得, 現在的新股中了,少說翻3被,,多的有10多倍,30個板